Автор идеи создания Европейского валютного фонда (ЕВФ) — министр финансов ФРГ Вольфганг Шойбле — на неделе конкретизировал свое предложение. В статье, которую публикует в пятницу Financial Times Deutschland, глава финансового ведомства отмечает, что Европейский валютный фонд мог бы предоставлять срочные кредиты оказавшимся на грани дефолта странам, чтобы предотвратить их неплатежеспособность. При этом Шойбле считает, что подобная помощь должна оказываться только в случае самой крайней необходимости, когда возникает угроза "финансовой стабильности всей еврозоны". При этом он подчеркивает, что помощь из фонда будет предоставляться не просто так, а в обмен на жесткие требования по корректировке финансовой и экономической политики стран. Это, по словам Шойбле, укрепит доверие финансовых рынков, поможет в будущем предотвращать обострение финансовых кризисов и избавит страны еврозоны от необходимости обращаться за помощью в Международный валютный фонд.

Переговоры по созданию "европейского МВФ" планируется завершить уже к 1 июля нынешнего года. Такая оперативность, судя по всему, вызвана греческим кризисом, который вскрыл уязвимость финансовой системы ЕС. И возможно, это будет последним шансом спасти Грецию и стабильность евро. Ведь обращаться к МВФ за помощью Германия не намерена. Такое развитие событий поставит европейскую денежную систему в очень непростую ситуацию, а Греция может стать "ахиллесовой пятой" еврозоны.

В то же время в самой Еврокомиссии отрицают, что спешка с созданием ЕВФ связана с попыткой решить греческие проблемы: "Нет никакой связи между текущей поддержкой Греции и созданием фонда. Он необходим для решения потенциальных проблем в будущем. Португалия, Италия, Ирландия, Испания и Великобритания уже сейчас накопили огромные долги".

Как считают эксперты, идея создания ЕВФ находится лишь в начальной стадии, и пока остаются без ответов множество вопросов. Например, как резервный фонд ЕС будет играть роль мини–МВФ. Ведь в его распоряжении нет возможностей для изменения соотношения валют: там одна валюта — евро. Тогда получается, что его создают только для принятия бюджетных и налоговых мер. Но с другой стороны, инициатива ЕС выглядит вполне логичной и объясняется стремлением сохранить стабильность в странах еврозоны. Ее реализация грозит изменениями глобального масштаба — например, может привести к дефрагментации долларовой системы. Но в первую очередь ЕВФ должен стать механизмом предотвращения появления экономических и финансовых сложностей в рамках ЕС.

Для этого в первую очередь следует свести к минимуму возможность спекулятивных операций с государственными облигациями. Над решениям проблемы уже активно трудятся. Так, ЕС в ближайшее время планирует существенно ограничить операции с финансовыми инструментами, страхующими от дефолта по государственному долгу, так называемыми дефолтными свопами. Еврокомиссия намерена вынести на обсуждение этот вопрос 16 марта, на совещании министров экономики и финансов стран ЕС. Ожидается, что Евросоюз не станет вводить тотальный запрет на спекулятивные операции, а намерен лишь установить меры по надзору над этим рынком. Последнее время на нем развернулась большая спекулятивная игра, рассчитанная на дефолт по госдолгу Греции и других проблемных государств ЕС. Это значительно подрывает их кредитоспособность и мешает им привлекать новые займы. Именно дефолтные свопы привели к снижению на бумаге бюджетного дефицита и госдолга Греции, а в реальности ситуация только ухудшалась.

И еще один больной вопрос: откуда ЕВФ возьмет деньги? Деньги должны поступать из взносов стран–участниц и будут направляться на погашение государственных долгов членов зоны евро. А государства с сильной финансовой системой были бы при этом освобождены от членских взносов, так как во время кризиса основное бремя ложится на них. К примеру, канцлер ФРГ Ангела Меркель назвала данное предложение "хорошей и интересной идеей". Однако она отметила, что "многие вопросы остаются открытыми". В частности, необходимо решить, откуда взять средства на создание европейского аналога МВФ в период, когда у всех государств Еврозоны наблюдается дефицит наличности.

Другие скептические мнения звучат в другом направлении. К примеру, глава германского ЕЦБ Аксель Вебер считает, что вместо того чтобы создавать новые учреждения, Европейский союз должен в настоящее время думать о том, чтобы обеспечить большее доверие к евро. "Любые другие предложения являются отвлекающим маневром от необходимости налоговой консолидации", — считает он.

Главный экономист итальянского бакна UniCredit Марко Аннунциата также скептически относится к идее ЕВФ. "Создание ЕВФ будет не чем иным, как признанием неудачи, явным признанием того, что страны не только не способны выполнять положения "Пакта стабильности и роста", но и не могут также обеспечить должную финансовую дисциплину", — говорит он.

А вот глава Европейского центрального банка Жан–Клод Трише в принципе не отвергает идею создания ЕВФ, но, по его словам, для всестороннего обсуждения этого вопроса нужно больше деталей, дополнительная информация о том, как будет функционировать новый институт. ЕЦБ тщательно изучит выдвинутые предложения, заявил Трише во Франкфурте–на–Майне. По его мнению, название "Европейский валютный фонд" не вполне соответствует задачам, которые ему предстоит решать. Ведь создаваемый институт будет в основном заниматься вопросами оказания финансовой помощи, а не поддержки валюты.

↑ Наверх